Антикризисный триллион

Центробанк готов уже в октябре выделить дополнительные средства для поддержания финансовой
системы страны

"Независимая газета", 12.09.2008, Сергей Куликов

Фото Арсения Несходимова (НГ-фото)

У Алексея Улюкаева голова пошла кругом от дефицита денег в стране.

Банк России готовится к резкому обострению в октябре проблем с ликвидностью. О масштабах надвигающегося
кризиса говорит резко возросший уже сейчас спрос на деньги со стороны коммерческих банков. Всего за два
последних дня банки заняли у ЦБ через аукционы РЕПО около 0,5 трлн. руб. Как заявил вчера первый зампред
Центробанка Алексей Улюкаев, в сентябре спрос на ликвидность может превысить 300 млрд. руб. в день, а в
октябре - из-за необходимости уплаты налога на добавленную стоимость (НДС) и погашения ранее взятых
кредитов - еще вырасти на 400-450 млрд. руб. ЦБ готов удовлетворить аппетиты банков в пределах 1 трлн. руб.,
однако пока неизвестно, хватит ли таких объемов для поддержания российской финансовой системы.
Эксперты уверены: октябрь будет очень напряженным - часть мелких банков вынужденно уйдут с рынка,
покупательная способность рубля упадет, а инфляция снова вырастет.

В ближайшие три года банковская система страны будет испытывать нехватку ликвидности, заявил вчера
Алексей Улюкаев после выступления на парламентских слушаниях по бюджету на 2010-2011 годы. «В
ближайшую трехлетку будет не избыток ликвидности, а ее нехватка, и у ЦБ будет стоять задача не стерилизации
ликвидности, а ее стимулирования», - посетовал чиновник. По его словам, ежедневный объем сделок РЕПО,
когда банкам дается возможность брать взаймы у ЦБ средства за счет продажи эмиссионных ценных бумаг с
обязательством их обратного выкупа, в течение этого месяца может превышать 300 млрд. руб. «Максимальный
объем сделок РЕПО на уровне 300 миллиардов рублей был зафиксирован в ноябре 2007 года, - пояснил
Улюкаев. - Возможно, в сентябре мы его превзойдем».

Заявление госфинансиста прозвучало на фоне резкого, почти ажиотажного спроса на государственные средства
со стороны банков. В среду на двух аукционах РЕПО банки заняли у ЦБ около 220 млрд. руб. под ставку в 7,09 и
7,35% годовых. Предвидя повышение спроса, со вчерашнего дня ЦБ увеличил ежедневный лимит с 220 млрд.
до 250 млрд. руб., однако вчера банки практически вымели и его, достигнув рекордной отметки в 247,9 млрд.
руб. под 8% годовых. Таким образом, всего за два дня объем заимствований банков только через аукционы
составил около полутриллиона рублей.

По мнению руководства Центробанка, в октябре спрос на свободные денежные средства только увеличится -
примерно на 450 млрд. руб. На этот месяц придутся квартальные выплаты по НДС. «К этому, возможно,
добавятся еще обстоятельства, связанные с погашением задолженности компаний, но оценить сейчас, сколько
рефинансируется, а сколько будет погашено, мы не можем», - посетовал Улюкаев.

По его словам, ЦБ в состоянии предоставить банкам через механизм РЕПО до 1 трлн. руб., исходя из активов на
балансе. В настоящее время лимиты по РЕПО составляют 500 млрд. руб., однако, по его словам, их увеличение
- дело техники.

Тем временем Минфин уже объявил о том, что 16 и 17 сентября банкам будет предложено 350 млрд. руб. в
рамках размещения временно свободных средств бюджета. На аукционе 16 сентября будет предложено 75 млрд.
руб. на пять недель при минимальной процентной ставке 8% годовых, а 17 сентября - 275 млрд. руб. на неделю
при минимальной процентной ставке 7,75% годовых.

Эксперты считают, что на финансовом рынке складывается напряженная, но пока не катастрофическая
ситуация. «Безусловно, у Центробанка и правительства есть возможность поддерживать банковский сектор, но
здесь существуют риски раскручивания инфляции, поэтому политика должна быть взвешенной, - считает
главный экономист Альфа-банка Наталья Орлова. - Увеличение спроса на средства связано с желанием банков
аккумулировать деньги в так называемую подушку ликвидности, учитывая предстоящие налоговые выплаты и
расчеты за ранее взятые кредиты». В то же время сентябрь, по ее мнению, страна пройдет без особых проблем.
«Но в целом деньги будут дороже, и мелким банкам придется уходить с рынка или продавать свой бизнес, -
предполагает аналитик. - Все участники уже понимают, что до октября ставки будут расти. Однако как только
период выплаты НДС будет пройден, они пойдут вниз».

Заместитель гендиректора компании «ФинЭкспертиза» по работе с кредитными организациями Наталья
Борзова предрекает в ходе обострения проблем с ликвидностью новое подорожание заемных средств. По ее
словам, если сегодня речь идет о 8% годовых по аукционам РЕПО, то в октябре ставка будет не ниже 11%. «К
сожалению, сегодня не совсем понятно, что происходит на рынке ценных бумаг, - поясняет Борзова. - Видно,
что средства с фондового рынка выводятся, но неизвестно, в каких объемах они будут банками
компенсироваться за счет займов у ЦБ». По ее словам, сегодня остается надежда лишь на профессионализм
руководства Банка России. «Надеюсь, что они просчитали будущую ситуацию и средств, о которых сказал
Улюкаев, должно хватить, - отметила Борзова. - Впрочем, говорить об уходе с рынка мелких банков сложно,
все-таки уплата НДС - это не стихийное бедствие. К этому готовились, и неожиданностью это не стало.
Наверное, будут зафиксированы убытки, которые отразятся на показателях финансовой устойчивости, но
говорить о массовом банкротстве было бы большой натяжкой». В то же время Борзова предупреждает о
негативных последствиях нарастающих проблем с ликвидностью. По мере обострения ситуации и
выплескивания Центробанком новых ресурсов на рынок будет падать покупательная способность рубля и
инфляция получит новый толчок к росту.

Антикризисный триллион
		NewFact NewFact NewFact NewFact NewFact NewFact

					Политика Экономика События Общество Обзор СМИ
				Новости дня
							NF

			То чего нет на ТВ
						12.09.2008
	Антикризисный триллион Центробанк готов уже в октябре выделить дополнительные средства для поддержания финансовой системы страны "Независимая газета", 12.09.2008, Сергей Куликов Фото Арсения Несходимова (НГ-фото) У Алексея Улюкаева голова пошла кругом от дефицита денег в стране. Банк России готовится к резкому обострению в октябре проблем с ликвидностью. О масштабах надвигающегося кризиса говорит резко возросший уже сейчас спрос на деньги со стороны коммерческих банков. Всего за два последних дня банки заняли у ЦБ через аукционы РЕПО около 0,5 трлн. руб. Как заявил вчера первый зампред Центробанка Алексей Улюкаев, в сентябре спрос на ликвидность может превысить 300 млрд. руб. в день, а в октябре - из-за необходимости уплаты налога на добавленную стоимость (НДС) и погашения ранее взятых кредитов - еще вырасти на 400-450 млрд. руб. ЦБ готов удовлетворить аппетиты банков в пределах 1 трлн. руб., однако пока неизвестно, хватит ли таких объемов для поддержания российской финансовой системы. Эксперты уверены: октябрь будет очень напряженным - часть мелких банков вынужденно уйдут с рынка, покупательная способность рубля упадет, а инфляция снова вырастет. В ближайшие три года банковская система страны будет испытывать нехватку ликвидности, заявил вчера Алексей Улюкаев после выступления на парламентских слушаниях по бюджету на 2010-2011 годы. «В ближайшую трехлетку будет не избыток ликвидности, а ее нехватка, и у ЦБ будет стоять задача не стерилизации ликвидности, а ее стимулирования», - посетовал чиновник. По его словам, ежедневный объем сделок РЕПО, когда банкам дается возможность брать взаймы у ЦБ средства за счет продажи эмиссионных ценных бумаг с обязательством их обратного выкупа, в течение этого месяца может превышать 300 млрд. руб. «Максимальный объем сделок РЕПО на уровне 300 миллиардов рублей был зафиксирован в ноябре 2007 года, - пояснил Улюкаев. - Возможно, в сентябре мы его превзойдем». Заявление госфинансиста прозвучало на фоне резкого, почти ажиотажного спроса на государственные средства со стороны банков. В среду на двух аукционах РЕПО банки заняли у ЦБ около 220 млрд. руб. под ставку в 7,09 и 7,35% годовых. Предвидя повышение спроса, со вчерашнего дня ЦБ увеличил ежедневный лимит с 220 млрд. до 250 млрд. руб., однако вчера банки практически вымели и его, достигнув рекордной отметки в 247,9 млрд. руб. под 8% годовых. Таким образом, всего за два дня объем заимствований банков только через аукционы составил около полутриллиона рублей. По мнению руководства Центробанка, в октябре спрос на свободные денежные средства только увеличится - примерно на 450 млрд. руб. На этот месяц придутся квартальные выплаты по НДС. «К этому, возможно, добавятся еще обстоятельства, связанные с погашением задолженности компаний, но оценить сейчас, сколько рефинансируется, а сколько будет погашено, мы не можем», - посетовал Улюкаев. По его словам, ЦБ в состоянии предоставить банкам через механизм РЕПО до 1 трлн. руб., исходя из активов на балансе. В настоящее время лимиты по РЕПО составляют 500 млрд. руб., однако, по его словам, их увеличение - дело техники. Тем временем Минфин уже объявил о том, что 16 и 17 сентября банкам будет предложено 350 млрд. руб. в рамках размещения временно свободных средств бюджета. На аукционе 16 сентября будет предложено 75 млрд. руб. на пять недель при минимальной процентной ставке 8% годовых, а 17 сентября - 275 млрд. руб. на неделю при минимальной процентной ставке 7,75% годовых. Эксперты считают, что на финансовом рынке складывается напряженная, но пока не катастрофическая ситуация. «Безусловно, у Центробанка и правительства есть возможность поддерживать банковский сектор, но здесь существуют риски раскручивания инфляции, поэтому политика должна быть взвешенной, - считает главный экономист Альфа-банка Наталья Орлова. - Увеличение спроса на средства связано с желанием банков аккумулировать деньги в так называемую подушку ликвидности, учитывая предстоящие налоговые выплаты и расчеты за ранее взятые кредиты». В то же время сентябрь, по ее мнению, страна пройдет без особых проблем. «Но в целом деньги будут дороже, и мелким банкам придется уходить с рынка или продавать свой бизнес, - предполагает аналитик. - Все участники уже понимают, что до октября ставки будут расти. Однако как только период выплаты НДС будет пройден, они пойдут вниз». Заместитель гендиректора компании «ФинЭкспертиза» по работе с кредитными организациями Наталья Борзова предрекает в ходе обострения проблем с ликвидностью новое подорожание заемных средств. По ее словам, если сегодня речь идет о 8% годовых по аукционам РЕПО, то в октябре ставка будет не ниже 11%. «К сожалению, сегодня не совсем понятно, что происходит на рынке ценных бумаг, - поясняет Борзова. - Видно, что средства с фондового рынка выводятся, но неизвестно, в каких объемах они будут банками компенсироваться за счет займов у ЦБ». По ее словам, сегодня остается надежда лишь на профессионализм руководства Банка России. «Надеюсь, что они просчитали будущую ситуацию и средств, о которых сказал Улюкаев, должно хватить, - отметила Борзова. - Впрочем, говорить об уходе с рынка мелких банков сложно, все-таки уплата НДС - это не стихийное бедствие. К этому готовились, и неожиданностью это не стало. Наверное, будут зафиксированы убытки, которые отразятся на показателях финансовой устойчивости, но говорить о массовом банкротстве было бы большой натяжкой». В то же время Борзова предупреждает о негативных последствиях нарастающих проблем с ликвидностью. По мере обострения ситуации и выплескивания Центробанком новых ресурсов на рынок будет падать покупательная способность рубля и инфляция получит новый толчок к росту.