Пенсионное казино министра Кудрина

Деньги стариков выталкивают на биржу

"Независимая газета", 13.10.2008, Михаил Сергеев

Россиянам не стоит расчитывать на скорое окончание кризиса и восстановление финансовых рынков. Такой
вывод следует из сделанных в субботу заявлений вице-премьера - министра финансов Алексея Кудрина. По его
словам, кризис может продолжаться «более двух лет», а роста российских активов «нужно будет ждать в
течение 3-5 лет». Однако столь высокие риски не остановили Кудрина от обещаний «всегда поддерживать
другие страны», которым Москва уже списала за последние 5 лет долгов на 35 млрд. долл.

Выступая на семинаре в рамках сессии МВФ и Всемирного банка в Вашингтоне, глава Минфина подтвердил,
что на этой неделе начнет переговоры с Исландией о предоставлении ей стабилизационного кредита на 4
млрд. евро. «Мы готовы отнестись положительно, если все показатели и условия кредита будут
взаимовыгодны», - заявил Кудрин. По его словам, Россия готова предоставлять поддержку странам на общих
условиях. «Россия всегда поддерживала и будет поддерживать другие страны», - подчеркнул он и напомнил,
что РФ ежегодно предоставляет несколько крупных кредитов другим странам и за последние 5 лет списала
внешних долгов на сумму около 35 млрд. долл.

Впрочем, такая демонстрация внешней финансовой уверенности плохо сочетается с полной
неопределенностью условий для российской экономики. По словам Кудрина, в правительстве пока нет ясности
относительно того, сколько продлится кризис. Не исключено, что кризис продолжится «более двух лет», что
очевидно требует более осторожного расходования госрезервов. Рассуждая о вложениях пенсионных резервов
в российский фондовый рынок, Алексей Кудрин сообщил, что роста российских активов нужно будет ждать,
возможно, «в течение 3-5 лет».

Однако нынешняя глубина падения российских акций и сделала их, по мнению главы Минфина, крайне
привлекательными для государства. Избыточное денежное предложение до кризиса, по словам Кудрина, было
главным препятствием для вложений средств Фонда национального благосостояния (ФНБ) в российские
акции, и теперь это препятствие устранено, поскольку «ощущается дефицит ликвидности». При этом глава
Минфина сообщил, что аналогичные госфонды других стран, которые вкладывали деньги в акции и
корпоративные облигации, потеряли на нынешнем кризисе 20-30% своей стоимости. Российские же
суверенные фонды - Резервный фонд и ФНБ - не вкладывали средства в акции частных компаний и потому
оказались в относительной сохранности. Теперь же Минфин считает вложения средств ФНБ в акции частных
компаний вполне оправданными.

Главная цель инвестирования средств ФНБ в корпоративные ценные бумаги на внутреннем рынке, по словам
Кудрина, - это размещение средств в надежные, высокодоходные активы, которые будут приносить прибыль, в
том числе в виде дивидендов. «Не нужно рассматривать это как меру по увеличению спроса или по
повышению стоимости активов, это вообще ложная цель», - заявил Кудрин.

«Государство не ставит целью своими действиями изменить цены на рынке, это было бы искажением рынка», -
подчеркнул он. Вице-премьер считает, что инвестиции ФНБ составят небольшую долю на рынке и не смогут
иметь решающее значение для цен. По его словам, 175 млрд. рублей, которые в этом году планируется
направить на покупку бумаг, это всего около 5% от величины ФНБ, прогнозируемой по итогам 2008 года.
Таким образом, большая часть фонда будет инвестироваться в бумаги за рубежом.

Глава Минфина предупредил участников «народных» IPO, что на скорый возврат своих средств им
рассчитывать не следует. По его словам, государство не будет «специально поддерживать котировки бумаг
каких-либо компаний или банков, даже если эти акции были приобретены населением в ходе «народных»
IPO».

Резкое падение российского фондового рынка подтолкнуло российские власти к решению начать размещение
средств пенсионных накоплений в акции и корпоративные облигации.

Кроме средств ФНБ на биржу пойдут и прямые пенсионные накопления. «В ближайшее время в Госдуму будет
внесен законопроект, разрешающий часть средств пенсионных накоплений размещать на внутреннем рынке,
потому что цены благоприятны для того, чтобы входить в эти активы», - сообщил в субботу Кудрин. «Чтобы
заработать на таких акциях, нужно находиться в них около 10-15 лет. Нас это устраивает, поскольку мы именно
на такой срок и рассчитываем», - сказал он. «Государство - не спекулянт. Мы входим в бумаги по другим
критериям - купить и держать», - добавил министр финансов.

По итогам первого полугодия 2008 года около 354 млрд. рублей, или 96,6%, пенсионных накоплений
находилось под управлением ВЭБ, который до сих пор имел право инвестировать средства только в
российские госбумаги, но не акции частных компаний.

Максимальный размер инвестирования средств ФНБ на российском рынке может быть ограничен 5% акций
компании. По словам Кудрина, правительство планирует инвестировать средства ФНБ не только в акции, но и
облигации частных компаний, поскольку этот инструмент отличается большей надежностью и устойчивостью.
Будущий госпортфель акций и облигаций будет диверсифицирован, а требования к эмитентам будут основаны
на рейтинге и объеме торгуемых бумаг. Закрытый список этих требований правительство, по словам Кудрина,
планирует утвердить в ближайшие дни.

Покупки акций и облигаций будут происходить в течение нескольких месяцев. Агентом правительства на
фондовом рынке первое время будет выступать госкорпорация «Внешэкономбанк» (ВЭБ), но за два месяца
планируется создать финансовое агентство, которое и станет осуществлять покупки бумаг.

Объявленную Кудриным финансовую стратегию поддерживают далеко не все экономисты. «Государство не
должно играть на фондовом рынке. С таким же успехом правительство может играть за счет госрезервов и в
обычном казино», - полагает депутат Госдумы Оксана Дмитриева. Чтобы избежать рецессии, правительство, по
ее словам, должно аварийно и задним числом снизить налоги на предприятия, потратив на это те самые
средства, которые планируется направить на биржу. «В частности, налог на добавленную стоимость может
быть снижен уже с 1 июля 2008 года», - считает экономист.

Пенсионное казино министра Кудрина
		NewFact NewFact NewFact NewFact NewFact NewFact

					Политика Экономика События Общество Обзор СМИ
				Новости дня
							NF

			То чего нет на ТВ
						13.10.2008
	Пенсионное казино министра Кудрина Деньги стариков выталкивают на биржу "Независимая газета", 13.10.2008, Михаил Сергеев Россиянам не стоит расчитывать на скорое окончание кризиса и восстановление финансовых рынков. Такой вывод следует из сделанных в субботу заявлений вице-премьера - министра финансов Алексея Кудрина. По его словам, кризис может продолжаться «более двух лет», а роста российских активов «нужно будет ждать в течение 3-5 лет». Однако столь высокие риски не остановили Кудрина от обещаний «всегда поддерживать другие страны», которым Москва уже списала за последние 5 лет долгов на 35 млрд. долл. Выступая на семинаре в рамках сессии МВФ и Всемирного банка в Вашингтоне, глава Минфина подтвердил, что на этой неделе начнет переговоры с Исландией о предоставлении ей стабилизационного кредита на 4 млрд. евро. «Мы готовы отнестись положительно, если все показатели и условия кредита будут взаимовыгодны», - заявил Кудрин. По его словам, Россия готова предоставлять поддержку странам на общих условиях. «Россия всегда поддерживала и будет поддерживать другие страны», - подчеркнул он и напомнил, что РФ ежегодно предоставляет несколько крупных кредитов другим странам и за последние 5 лет списала внешних долгов на сумму около 35 млрд. долл. Впрочем, такая демонстрация внешней финансовой уверенности плохо сочетается с полной неопределенностью условий для российской экономики. По словам Кудрина, в правительстве пока нет ясности относительно того, сколько продлится кризис. Не исключено, что кризис продолжится «более двух лет», что очевидно требует более осторожного расходования госрезервов. Рассуждая о вложениях пенсионных резервов в российский фондовый рынок, Алексей Кудрин сообщил, что роста российских активов нужно будет ждать, возможно, «в течение 3-5 лет». Однако нынешняя глубина падения российских акций и сделала их, по мнению главы Минфина, крайне привлекательными для государства. Избыточное денежное предложение до кризиса, по словам Кудрина, было главным препятствием для вложений средств Фонда национального благосостояния (ФНБ) в российские акции, и теперь это препятствие устранено, поскольку «ощущается дефицит ликвидности». При этом глава Минфина сообщил, что аналогичные госфонды других стран, которые вкладывали деньги в акции и корпоративные облигации, потеряли на нынешнем кризисе 20-30% своей стоимости. Российские же суверенные фонды - Резервный фонд и ФНБ - не вкладывали средства в акции частных компаний и потому оказались в относительной сохранности. Теперь же Минфин считает вложения средств ФНБ в акции частных компаний вполне оправданными. Главная цель инвестирования средств ФНБ в корпоративные ценные бумаги на внутреннем рынке, по словам Кудрина, - это размещение средств в надежные, высокодоходные активы, которые будут приносить прибыль, в том числе в виде дивидендов. «Не нужно рассматривать это как меру по увеличению спроса или по повышению стоимости активов, это вообще ложная цель», - заявил Кудрин. «Государство не ставит целью своими действиями изменить цены на рынке, это было бы искажением рынка», - подчеркнул он. Вице-премьер считает, что инвестиции ФНБ составят небольшую долю на рынке и не смогут иметь решающее значение для цен. По его словам, 175 млрд. рублей, которые в этом году планируется направить на покупку бумаг, это всего около 5% от величины ФНБ, прогнозируемой по итогам 2008 года. Таким образом, большая часть фонда будет инвестироваться в бумаги за рубежом. Глава Минфина предупредил участников «народных» IPO, что на скорый возврат своих средств им рассчитывать не следует. По его словам, государство не будет «специально поддерживать котировки бумаг каких-либо компаний или банков, даже если эти акции были приобретены населением в ходе «народных» IPO». Резкое падение российского фондового рынка подтолкнуло российские власти к решению начать размещение средств пенсионных накоплений в акции и корпоративные облигации. Кроме средств ФНБ на биржу пойдут и прямые пенсионные накопления. «В ближайшее время в Госдуму будет внесен законопроект, разрешающий часть средств пенсионных накоплений размещать на внутреннем рынке, потому что цены благоприятны для того, чтобы входить в эти активы», - сообщил в субботу Кудрин. «Чтобы заработать на таких акциях, нужно находиться в них около 10-15 лет. Нас это устраивает, поскольку мы именно на такой срок и рассчитываем», - сказал он. «Государство - не спекулянт. Мы входим в бумаги по другим критериям - купить и держать», - добавил министр финансов. По итогам первого полугодия 2008 года около 354 млрд. рублей, или 96,6%, пенсионных накоплений находилось под управлением ВЭБ, который до сих пор имел право инвестировать средства только в российские госбумаги, но не акции частных компаний. Максимальный размер инвестирования средств ФНБ на российском рынке может быть ограничен 5% акций компании. По словам Кудрина, правительство планирует инвестировать средства ФНБ не только в акции, но и облигации частных компаний, поскольку этот инструмент отличается большей надежностью и устойчивостью. Будущий госпортфель акций и облигаций будет диверсифицирован, а требования к эмитентам будут основаны на рейтинге и объеме торгуемых бумаг. Закрытый список этих требований правительство, по словам Кудрина, планирует утвердить в ближайшие дни. Покупки акций и облигаций будут происходить в течение нескольких месяцев. Агентом правительства на фондовом рынке первое время будет выступать госкорпорация «Внешэкономбанк» (ВЭБ), но за два месяца планируется создать финансовое агентство, которое и станет осуществлять покупки бумаг. Объявленную Кудриным финансовую стратегию поддерживают далеко не все экономисты. «Государство не должно играть на фондовом рынке. С таким же успехом правительство может играть за счет госрезервов и в обычном казино», - полагает депутат Госдумы Оксана Дмитриева. Чтобы избежать рецессии, правительство, по ее словам, должно аварийно и задним числом снизить налоги на предприятия, потратив на это те самые средства, которые планируется направить на биржу. «В частности, налог на добавленную стоимость может быть снижен уже с 1 июля 2008 года», - считает экономист.